한화, KAI 2대 주주 굳혀…방산 통합전략 속도

한화그룹이 한국항공우주산업(KAI) 지분 15.89%를 확보해 최대주주인 한국수출입은행에 이은 2대 주주 지위를 굳혔다. 한화시스템이 최근 한 달 동안 장내에서 KAI 지분 3.45%를 추가 매입하면서 그룹 전체 보유 지분이 상장사 기업결합심사 기준인 15%를 넘어섰다. 한화는 조만간 공정거래위원회에 기업결합심사를 신청할 예정이다.

계열사별 지분은 한화에어로스페이스 9.90%, 한화시스템 4.98%, 한화에어로스페이스USA 1.01%로 집계됐다. 세 회사의 지분을 합친 규모는 15.89%로, 한국수출입은행이 보유한 26.41% 다음으로 많다. 이번 지분 확대는 재무적 투자에 머물지 않고 KAI 경영에 참여하려는 움직임으로 받아들여지고 있으며, 구체적인 참여 방식은 기업결합심사 이후 전개될 전망이다.

방위산업에서는 제한된 국내 시장과 업체 간 경쟁을 고려해 인수합병과 사업 통합으로 규모를 키워야 한다는 논의가 이어져 왔다. 1998년 8월 국방부가 추진한 지상무기 제조업체 빅딜은 업체 간 주도권 다툼과 경기 회복 속에 무산됐고, 2014년 무렵에도 중복 투자를 줄이기 위한 사업 교환이 추진됐다. 반면 항공기 제조 역량을 통합한 KAI는 KT-1 기본훈련기와 T-50 고등훈련기를 개발·생산하며 통합법인의 성과를 보여줬다.

한화는 항공과 엔진을 비롯해 지상·해양 방산, 전투기, 우주산업을 연결하는 ‘육·해·공·우주’ 통합 방산 전략을 추진하고 있다. KAI 지분 확대는 이 전략에서 항공 분야와의 연계를 강화할 수 있는 기반이지만, 실제 경영 참여 범위와 협력 모델은 아직 구체적으로 제시되지 않았다. 향후 공정거래위원회의 심사 절차와 한화가 내놓을 경영 참여 방안이 국내 방산업계의 경쟁 구도에 미칠 영향이 주목된다.