한국콜마, 국내 주문 확대에 2분기 최대 실적

한국콜마가 주요 고객사의 주문 확대를 바탕으로 2분기 사상 최대 분기 실적을 냈다. 연결 매출은 8613억원으로 지난해 같은 기간보다 17.8% 증가했고, 영업이익은 50.2% 늘어난 1103억원을 기록했다. 화장품 제조업자개발생산 업계에서 분기 영업이익 1000억원을 넘어선 첫 사례다. LS증권은 13일 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 20만원으로 높였다. 전 거래일 종가는 13만2500원이다.

국내 사업이 전체 실적 상승을 이끌었다. 별도 매출은 31.2% 증가한 4304억원, 영업이익은 44.3% 늘어난 708억원으로 집계됐다. 매출과 영업이익은 물론 영업이익률 16.4%도 역대 최고 수준이다. 자회사 연우의 매출은 29% 증가한 911억원을 기록했고 영업이익은 70억원으로 개선됐다. 주요 선케어·스킨케어 고객사가 펌프 용기 수요를 확대한 결과다.

성장의 중심은 인디 브랜드의 신규 유입에서 주문 규모가 커진 주요 스케일업 브랜드로 옮겨가고 있다. 글로벌 고객 기반 확대도 동시에 진행되는 가운데 매출이 빠르게 늘었지만 판매비와관리비 증가율은 16.3%에 머물렀다. 이에 따라 매출 증가가 이익 확대로 이어지는 영업 레버리지 효과가 본격화됐다. LS증권은 실적 상승과 함께 기업가치 평가 수준이 높아질 가능성도 제시했다.

3분기 별도 실적에 대해 회사는 매출 4300억원과 15% 이상의 영업이익률을 제시했다. 현재 확보된 주문은 2분기보다 강하지만 하계휴가로 조업일수가 줄어 생산능력이 실제 매출을 좌우할 변수로 꼽힌다. 미국·유럽 연말 프로모션용 생산이 3분기에 집중되고 스케일업 고객사의 유럽 수출도 확대되고 있다. 미국 일반의약품 매출은 2분기에 지난해 연간 수준까지 늘었으며, 신규 제품 출시도 시작돼 하반기와 내년 선케어 성장에 힘을 보탤 전망이다.