코스피 반등 열쇠로 떠오른 반도체 주주환원

10일 코스피는 전 거래일보다 40.89포인트(0.65%) 오른 6299.66에 마감했다. 지난달 극심한 변동성과 약세를 겪은 뒤 이달에도 6200선에서 횡보하고 있다. 외국인은 이달 5일을 제외한 5거래일 동안 8조원 넘게 순매도했다. 반면 코스닥은 단일종목레버리지 상품 규제 효과 속에 지난 3일 시초가 709.99에서 이날 854.46으로 20.35% 상승했다.

대형주 반등의 핵심 조건으로 삼성전자와 SK하이닉스의 대규모 주주환원이 부각됐다. 엔비디아 이외에는 뚜렷한 실적 동력이 부족해 주주환원 구체화와 금리 안정, 제도 변화가 외국인 수급 회복에 필요하다는 진단이다. 두 종목은 이날 각각 0.43%, 0.14% 하락했다. 지난 6월 장중 최고가인 37만4500원과 297만7000원보다 각각 38.58%, 52.46% 낮은 수준이다.

해외 메모리 업체에서는 실적보다 환원 정책이 주가에 힘을 보탠 사례가 확인됐다. 일본 키옥시아는 최근 2분기 실적이 시장 예상치를 밑돌았지만 8000억엔 규모의 자사주 매입과 주식분할 계획을 내놓은 뒤 4거래일 연속 상승했다. 미국 마이크론도 지난 6월 실적 발표에서 주주환원 확대 시점과 방침을 공개한 이후 주가가 올랐다. 국내 시장에서도 자사주 매입·소각과 배당 확대 요구가 커지고 있다.

삼성전자와 SK하이닉스는 최근 3년간 잉여현금흐름의 50%를 주주환원 재원으로 쓰겠다는 방침을 제시했으며, 이를 토대로 한 합산 환원 규모는 150조원 이상으로 예상된다. SK하이닉스는 지난 7일 주당 375원의 분기배당을 공시하고 추가 방안을 3분기 중 확정하기로 했다. SK하이닉스의 잉여현금흐름은 100조원대 중반으로 추정된다. 삼성전자도 특별배당을 포함한 방안을 검토 중이며 신규 정책 규모는 연간 100조~200조원으로 전망됐다. 이는 기존 9조8000억원의 10배 이상으로, 최소 100조원만 집행돼도 현 주가 기준 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다는 분석이다.