코스피 반등 열쇠 쥔 반도체…AI 수요 재확인

미국 증시가 고용 둔화로 금리 인상 경계가 낮아지고 인공지능(AI)·기술주가 강세를 보이면서 국내 증시도 반등 가능성을 타진하고 있다. 다만 삼성전자와 SK하이닉스를 비롯한 반도체 주도주가 최근 상대적으로 부진했던 만큼, 이번 주 코스피의 방향과 반등 강도는 반도체 투자심리가 되살아나는지에 좌우될 전망이다.

지난 7일 다우존스30산업평균지수는 0.3%, S&P500지수는 0.6%, 나스닥지수는 1.3% 상승했고 필라델피아 반도체지수는 2.6% 올랐다. 미국의 7월 신규 고용은 2만3000건 감소해 8만5000건 증가를 예상했던 시장의 눈높이를 크게 밑돌았다. 9월 연방공개시장위원회 금리 동결 확률은 55.6%로 높아져 인상 확률 44.4%를 한 달 만에 처음 앞섰다.

금리 동결 기대가 강해지면 미국 10년물 국채금리 하락으로 증시 할인율 부담이 줄고, 대형 기술기업의 AI 투자 자금 조달 여건도 개선될 수 있다. 이번 주에는 TSMC의 7월 매출과 시스코·코어위브·어플라이드 머티리얼즈 실적이 공개된다. TSMC의 3분기 매출 목표 충족 여부와 AI 가속기·선단공정 수요는 HBM과 서버용 D램 전망을 가늠할 핵심 지표다.

코어위브에서는 AI 인프라 투자의 매출·수익성 전환 속도, 시스코에서는 네트워크 장비로의 투자 확산 여부, 어플라이드 머티리얼즈에서는 D램 장비와 HBM 첨단 패키징 수요의 지속성이 관건이다. 국내에서는 미래에셋증권과 신세계 등 증권·보험·유통업종의 실적 발표가 예정돼 있지만 해외 기술기업 실적의 영향이 더 클 것으로 예상된다. 외국인이 최근 반도체 중심으로 약 5조원을 순매도한 상황에서 AI와 메모리 업황 우려가 완화되면 수급 회복의 계기가 될 수 있다. 코스닥 성장주로 이동한 자금이 반도체 대형주로 돌아오는지도 코스피 반등 탄력을 결정할 변수다.