코스피 반등 시험대…실적 전망은 상향

전일 급락한 국내 증시가 차익실현 물량을 소화한 뒤 저가 매수세를 바탕으로 반등을 시도할 가능성이 제기된다. 7일 시장에서는 호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성과 미국 7월 고용 지표에 대한 경계가 부담으로 남아 있다. 다만 미국 증시 반도체주의 약세가 국내 시장에 먼저 반영된 점은 낙폭 회복을 뒷받침할 요인으로 꼽힌다.

코스피는 8월 들어 4거래일 동안 매도 사이드카가 두 차례, 매수 사이드카가 한 차례 발동될 정도로 큰 폭의 등락을 거듭했다. 전일에는 샌디스크의 실적 가이던스에 대한 실망이 외국인의 반도체 순매도로 이어지며 지수를 끌어내렸다. 단기 물량을 소화하는 과정이 반복될 수 있지만 최근 약세만으로 회복 흐름이 끝났다고 판단하기는 이르다는 진단이다.

이번 조정에는 지난달 31일 코스피가 역대 최대인 17.9%의 상승률을 기록한 뒤 외국인의 차익 실현 욕구가 커진 영향도 반영됐다. 8월 이후 코스피의 12개월 선행 영업이익 전망치는 7월 말 1170조 원에서 8월 6일 1200조 원으로 다시 높아졌다. 12개월 선행 주가수익비율도 5.1배에 머물러 이익 전망 개선과 가격 매력이 지수 하단을 지지하고 있다.

전일 코스피가 4% 급락하는 동안에도 비철·목재는 10.0%, 화장품은 5.2%, 건강관리는 2.4% 상승했고 모두 15개 업종이 강세를 나타냈다. 지수 하락과 달리 상승 업종 수가 더 많았다는 점은 업종별 순환매와 수익률 분산이 이어지고 있음을 보여준다. 반도체 조정이 시장 전반의 투매로 번지지 않은 만큼 추가 하락 때마다 매수 시점을 나누는 대응이 유효하다는 분석이다.