코스닥 32.5% 뛰자 개인은 조정에 무게

코스닥이 7월 31일부터 8월 10일까지 32.5% 급등했지만 개인 투자자들은 상승 추종보다 지수 하락에 무게를 뒀다. 이 기간 코스닥 상승률은 12.62% 오른 코스피의 약 2.6배에 달했다. 코스피가 숨 고르기에 들어간 사이 코스닥의 상대적 강세가 두드러졌으나, 단기 급등 이후 상승세가 계속될지를 경계하는 투자 심리가 매매 방향에 반영됐다.

개인은 해당 기간 코스닥150지수가 떨어질 때 수익을 내는 ‘KODEX 코스닥150선물인버스’를 648억원어치 순매수했다. 순매수 규모는 ETF를 포함한 유가증권시장 전체 상장종목 중 13번째, ETF 가운데 9번째로 컸다. 반대로 코스닥150지수의 하루 수익률을 2배로 추종하는 ‘KODEX 코스닥150레버리지’는 3241억원어치를 순매도했다. 이는 ‘KODEX SK하이닉스 단일종목 레버리지’에 이어 전체 상장종목 중 두 번째로 큰 순매도 규모다.

이번 코스닥 강세에는 7월 31일 강화된 단일종목 레버리지 ETF 규제가 영향을 미쳤다. 규제 강화 뒤 이탈했던 자금이 코스닥 시장으로 다시 유입되면서 지수 반등을 뒷받침한 것으로 해석된다. 다만 짧은 기간 지수가 큰 폭으로 오르자 추가 상승을 좇기보다 조정 가능성에 대비하려는 개인이 늘었고, 인버스 순매수와 레버리지 순매도가 동시에 나타났다.

향후 흐름을 두고 증권가의 시각은 갈린다. 강현기 DB증권 애널리스트는 큰 폭의 하락 뒤 자율 반등이 강하게 나타날 수 있지만, 이후 펀더멘털을 찾아가는 과정에서 변동성이 커질 수 있다고 진단했다. 현재 시중금리 수준도 코스닥 상승 지속에 부담이 될 수 있다는 판단이다. 이경민 대신증권 애널리스트는 대형 반도체주의 숨 고르기로 코스닥과 소외주에 수급이 확산하고 있으며, 실적보다 저평가됐거나 수주 동력을 갖춘 종목을 중심으로 업종별 차별화가 나타날 것으로 전망했다.