중동 공급 차질 장기화에 4분기 유가 상승 압력

호르무즈 해협의 통행 정상화가 늦어지면서 국제유가의 고점이 올해 4분기로 밀릴 가능성이 커졌다. 중동 지역의 원유 생산 차질이 예상보다 장기화하고 글로벌 재고도 연말까지 감소할 것으로 전망되기 때문이다. 미국 에너지정보청은 8월 단기 에너지 전망에서 올해 서부텍사스산원유 평균 가격을 배럴당 81달러로 제시해 한 달 전보다 5달러 높였다.

중동 정세에 따라 유가는 큰 폭으로 움직였다. 미국과 이란이 양해각서를 체결한 뒤 WTI는 지난달 2일 배럴당 69달러까지 하락했지만, 같은 달 7일 호르무즈 해협에서 유조선이 피격되자 상승세로 돌아서 23일에는 92달러까지 치솟았다. 호르무즈 해협의 2분기 원유 통과량은 하루 490만배럴로, 전쟁 이전 하루 2160만배럴보다 크게 줄었다.

호르무즈 해협 통행이 8월까지 제약되고 9월부터 완만하게 회복된다는 전제 아래 중동 7개국의 3분기 생산 차질 규모는 하루 543만배럴에서 657만배럴로 상향됐다. 4분기 전망치는 하루 144만배럴에서 420만배럴로 대폭 늘었다. 원유 수요 전망에는 큰 변화가 없었지만 생산 전망이 하루 약 106만배럴 낮아지면서 연간 순유출 규모도 하루 187만배럴 확대됐다.

글로벌 원유 재고는 2분기에 하루 420만배럴 줄어든 데 이어 3분기에도 하루 385만배럴 감소할 것으로 예상됐다. 특히 4분기 전망은 7월의 하루 274만배럴 축적에서 8월에는 하루 63만배럴 순유출로 전환됐다. OECD 상업재고는 올해 말 24억8000만배럴까지 감소할 전망이다. 호르무즈 해협과 사우디아라비아의 우회 항로인 바브엘만데브 해협을 둘러싼 봉쇄 위험이 남아 있어 전황과 생산 차질 정도에 따라 유가 변동성이 커질 수 있다.