정책 불확실성에 미국 주식 매수 다시 확대

코스피 변동성이 커진 가운데 규제와 세제 정책까지 잇달아 수정되면서 개인 투자자의 자금이 다시 미국 증시로 이동하고 있다. 지난 3~7일 미국 주식 순매수 상위 종목은 아마존 1억7621만달러, 샌디스크 1억6144만달러, 마이크론 1억1104만달러로 집계됐다. 빅테크의 클라우드 실적 호조를 계기로 개별 기술주에 매수세가 집중됐다.

해외주식 투자는 올해 2분기 10분기 만에 순매도로 전환됐지만 6월부터 다시 매수 우위를 보였고, 미국 주식 순매수액은 7월 46억4250만달러까지 늘었다. 반면 지난 6일 투자자예탁금은 104조712억원으로 일주일 전과 비슷했고, 3일에는 102조8256억원까지 감소했다. 신용거래융자 잔고는 같은 기간 32조1531억원에서 28조7940억원으로 10.4% 줄었으며 국내시장복귀계좌도 지난달 5268억원 순유출을 기록했다.

정책 변화도 투자 심리를 흔들었다. 금융당국은 단일종목 레버리지 상품 과열에 대응해 지난달 31일부터 국내외 상장 상품을 새로 사거나 추가 매수할 때 현금 3000만원의 기본예탁금을 적용했다. 지난 3일 공개된 ISA 개편안은 납입한도 이월 제한과 만기 설정으로 절세 혜택이 축소된다는 비판을 받았고, 주가 누르기 방지 방안도 실효성 논란에 놓였다. 이재명 대통령은 나흘 뒤인 7일 두 방안의 전면 재검토를 지시했다.

정책의 예측 가능성이 낮아질 경우 양호한 삼성전자·SK하이닉스 실적 전망과 낮아진 코스피 밸류에이션만으로 투자자를 붙잡기 어렵다는 우려가 커지고 있다. 정부가 부동산에 집중된 가계 자금을 증시 등 생산적 투자처로 유도해 왔지만 코스피 급락으로 개인 손실이 확대되며 정책 신뢰도 흔들렸다. 금융위원회는 기업 이익 전망이 주가 고점 당시보다 높고 레버리지 상품 보완책도 시행 중이라며 국내 증시의 기초 여건은 견고하다는 입장이다.