정유업계 14조 호황 뒤 재고·조달 부담

SK이노베이션·GS칼텍스·에쓰오일·HD현대오일뱅크의 올해 상반기 합산 영업이익이 14조원을 넘어섰다. 이란 전쟁 이후 석유제품 수급 불안이 커지면서 정제마진과 윤활기유 가격이 동반 상승한 결과다. 다만 저가 원유를 고가 제품으로 판매해 얻은 재고 관련 이익이 상당 부분 포함돼 하반기 실적 변동성이 확대될 가능성도 제기된다.

GS칼텍스는 11일 2분기 영업이익 2조5507억원을 공시하며 전년 동기 적자에서 흑자로 돌아섰다. SK이노베이션 3조4873억원, 에쓰오일 9650억원, HD현대오일뱅크 1조8241억원을 더한 4사의 2분기 영업이익은 8조8271억원이다. 1분기 합산액 5조9635억원을 포함하면 반기 기준 14조원을 웃돈다.

윤활기유 사업의 수익 확대가 실적을 끌어올렸다. 중동의 고성능 윤활기유 공급에 차질이 생긴 가운데 SK엔무브는 2분기에 영업이익 6919억원을 냈고, 에쓰오일과 HD현대오일뱅크도 전체 영업이익의 40~50%가량을 윤활 부문에서 확보했다. 싱가포르 복합정제마진도 배럴당 평균 24.7달러로, 업계 손익분기점인 4~5달러를 크게 넘어섰다.

지정학적 위험이 완화돼 유가가 내려가면 고가에 확보한 원유로 만든 제품을 낮은 가격에 판매하는 상황이 발생할 수 있다. 중동산 원유 비중도 전쟁 전 70% 수준에서 최근 50~60%로 낮아져 북미·아프리카산 도입이 늘었지만, 중동산 중심으로 설계된 설비의 운영 난도와 기술 부담이 커졌다. 운송기간은 중동발 20~25일에서 미국 걸프만발 약 40일로 길어진다. 정부가 4~6월 리터당 16원 한도에서 운임 차액 전액을 지원한 조치는 6월 말 끝났고, 환급률은 기존 25%로 복귀했다. 이에 용선료·연료비·보험료 부담을 낮추고 안정적인 조달 기반을 마련하기 위한 지속적인 정책 지원 필요성이 커지고 있다.