일본은행, 기준금리 동결…엔화 약세 지속에 12월 인상 관측

일본은행이 7월 31일 금융정책 결정 회의에서 정책금리를 현행 1% 수준으로 동결했다. 이는 중동 정세 악화와 공급망 충격 등 최근 경기 흐름의 불확실성을 반영한 결정으로 풀이된다. 시장에서는 달러당 엔화값이 연말 165엔까지 오를 것이라는 전망이 나오는 가운데, 일본은행의 추가 긴축 시점에 관심이 쏠린다.

일본은행은 지난 6월 금리 인상의 영향을 지켜보겠다는 입장을 보이면서도, 향후 AI 경기 과열 가능성을 언급해 추가 인상 여지를 남겼다. 중동발 국제유가 상승에 따른 물가 상승 효과가 지표에 반영될 경우 금리 인상 요인이 되지만, 가계 소비 심리가 미약한 점이 인상을 가로막는 요인으로 작용했다. 이란 전쟁에 따른 유가 불안과 공급망 차질이 물가에 미칠 영향은 시차를 두고 나타날 가능성이 높다.

일본 경제에서는 임금과 물가가 동시에 오르면서 실질임금이 혼조세를 보이고 있다. 여름철 에어컨 수요 증가로 지난 5월 실질소비가 전월 대비 0.6% 상승하는 등 긍정적 신호도 있지만, 소비지출이 전체 경기를 주도하기에는 역부족이라는 평가다. 일본은행은 이러한 경제 지표와 대외 변수를 종합적으로 고려해 이번 달 동결을 결정한 것으로 보인다.

전문가들은 일본은행이 12월 회의에서 금리를 인상할 가능성에 주목하고 있다. 중동 정세와 유가, AI 경기 흐름 등이 주요 변수로 꼽히며, 엔화 약세가 완만하게 지속될 경우 수입 물가 상승을 통해 인플레이션 압력이 커질 수 있다. 일본은행의 통화정책 방향은 엔화 환율과 일본 증시, 나아가 글로벌 금융시장에도 영향을 미칠 전망이다.