웰크론, 부가장갑 중심 방산 전환 속도

웰크론이 시화 멀티테크노밸리(MTV) 사업과 관련된 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 우발채무 부담을 해소하고 방산 소재 사업 확대에 나선다. 기존 방탄복 중심의 사업 구조를 차량·함정용 부가장갑으로 넓혀 고부가가치 소재 공급을 늘리고, 재무 불확실성 완화와 함께 기업가치 재평가를 추진하는 구상이다.

회사는 미국 국립사법연구소(NIJ) 4등급(Level IV) 방탄판과 표준화 협정(STANAG)에 부합하는 차량용 방호 기술을 확보했다. 현대로템과 한화에어로스페이스 등 국내 방산 체계업체에 소재를 공급한 이력이 있으며, 최근 인도네시아 방산기업 핀다드(PT Pindad)와 합의각서(MOA)를 체결해 해외 진출 기반도 마련했다.

방산 부문 매출 목표는 2029년 500억원 규모다. 부가장갑 매출은 2026년 47억원에서 2029년 419억원으로 확대될 전망이다. 전체 방산 매출은 2026년 236억원으로 일시 조정된 뒤 2027년 309억원, 2028년 397억원으로 다시 증가할 것으로 예상된다. 중장기 성장축이 방탄복에서 차량과 함정용 방호 소재로 이동하는 흐름이 수치에 반영됐다.

재무 측면에서는 자회사 웰크론한텍이 부담할 가능성이 있던 최대 424억5000만원의 채무인수 위험이 사라졌고, 1분기 말 설정한 약 190억원의 충당부채도 환입될 예정이다. 기존 리빙·클리너 사업은 2025년 별도 기준 영업이익 67억원과 약 7.1%의 영업이익률을 기록했으며, 특허 기술과 세사·세사리빙 브랜드를 기반으로 일본·대만·중국 시장을 넓히고 있다. 앞으로는 방산 부문의 실제 수주 성과가 기업가치 확대를 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.