원화 방어 관측 확산…미 무역적자 부담 주목

미국과 일본 외환당국이 지난달 30일부터 간헐적으로 엔화를 사고 달러를 파는 방식으로 엔화 가치 상승을 유도한 시기에 한국 외환당국도 원화 부양에 나섰다는 관측이 금융시장에서 제기됐다. 원화 매수와 달러 매도를 통해 환율을 방어했을 가능성이 거론되지만, 한국 외환당국은 실제 시장 개입 여부를 공식적으로 확인하지 않았다.

미국의 대한국 무역적자는 원화 가치 움직임을 둘러싼 주요 변수로 지목됐다. 적자 규모는 지난 10년 동안 두 배 수준으로 늘어 지난해 564억7천700만 달러, 약 80조 원에 달했다. 인공지능 투자 확대로 메모리 반도체 주요 수출국인 한국의 대미 수출이 더 증가할 것으로 예상되는 만큼 미국 측 부담이 커질 수 있다는 분석도 제시됐다.

호리 다카히로 미즈호은행 경제분석가는 미국이 원화 약세에 따른 무역적자 확대를 우려한 점을 개입 가능성의 배경으로 해석했다. 일본 금융시장에서는 한국의 외환보유액이 일본의 약 3분의 1 수준이라는 점을 들어, 한국이 일본의 환율 개입 시기와 보조를 맞춰 제한된 자금으로 시장에 미치는 효과를 키우려 했을 수 있다는 견해가 나왔다.

기업의 달러 매도 움직임도 원화 강세 압력을 높인 요인으로 꼽혔다. SK하이닉스가 미국주식예탁증서 상장으로 확보한 265억 달러, 약 40조 원 가운데 일부를 원화로 환전하면서 원·달러 환율의 하락 압력이 커졌고, 다른 국내 수출기업들도 달러 예금을 매도하는 흐름을 보였다. 궈잉 노무라증권 외환·아시아 경제전략 담당 분석가는 한국의 경제 기초체력 개선과 미·일 공조 개입 흐름이 맞물려 원화 가치가 추가 상승할 가능성을 제시했다.