아마존 분기 매출 첫 2000억 달러 돌파…AI 인프라 투자가 실적 견인

아마존이 2026년 2분기 실적 발표에서 매출 2006억 달러를 기록하며 사상 처음으로 분기 매출 2000억 달러를 넘어섰다. 클라우드 부문인 아마존 웹 서비스(AWS)는 전년 동기 대비 37% 성장하며 18분기 만에 최고 성장률을 보였다. 이는 아마존이 2023년부터 AI 데이터센터, 서버, 자체 반도체 구축에 수백억 달러를 투자해온 결과로, 일반 기업들이 자체 서버 대신 AWS를 이용하는 수요가 폭발적으로 증가한 데 따른 것이다.

아마존은 2026년 전체 설비 투자(Capex)를 기존 2000억 달러에서 2200억 달러로 상향 조정하며 AI 인프라에 대한 공격적인 투자를 이어갈 계획이다. 이 같은 투자 확대는 잉여현금흐름(FCF)에 부담을 주어 최근 12개월 누적 기준 마이너스를 기록했지만, 투자자들은 미래 수익에 대한 기대감으로 이를 상쇄하고 있다. 아마존이 'AI 고속도로'를 먼저 깔고 이를 이용하는 기업들에게 통행세를 받는 구조가 공고해지면서 실적 개선이 가속화되고 있다.

아마존의 성장은 AI 시대의 핵심 부품인 고대역폭 메모리(HBM)와 D램을 공급하는 삼성전자와 SK하이닉스(통칭 '삼전닉스')에게도 큰 호재로 작용하고 있다. 아마존이 더 많은 통행세를 받기 위해 데이터센터를 확장할수록, 도로를 만드는 재료인 반도체를 공급하는 이들 기업의 실적도 덩달아 급증하는 구조다. 국내 주식 시장도 빅테크 기업들의 설비 투자와 긴밀하게 연결되어 큰 영향을 받고 있다.

한편, 알파벳과 마이크로소프트 등 다른 빅테크 기업들도 AI 분야에 막대한 투자를 이어가며 2026년 연말까지 총 7000억 달러(약 1038조 원)를 AI에 투자할 것으로 예상된다. 이는 과거 핵무기 개발 프로젝트인 '맨해튼 프로젝트'의 몇 배에 달하는 규모로, AI를 미래 성장 동력으로 확신하고 총력전에 나선 모습이다. 다만 일각에서는 AI 투자 과열론과 신용부도스왑(CDS) 스프레드 상승 등 신용 리스크에 대한 우려도 제기되고 있어 향후 실적과 투자 사이클의 균형이 중요한 과제로 떠오르고 있다.