빚내서 산 주식 36.7조원…대형주 쏠림 심화

국내 개인투자자의 차입 투자가 신용거래융자와 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 중심으로 해외보다 빠르게 불어났다. 6월 말 신용융자 잔고는 36조7천억원으로 2016년 말 6조7천억원의 5.5배에 달했다. 연평균 증가율은 19.6%로, 같은 기간 11.6% 늘어난 미국보다 증가 속도가 약 1.7배 빨랐다.

신용융자는 코스닥 중·소형주에서 코스피 대형주 중심으로 무게가 옮겨갔다. 6월 말 코스피 잔고는 28조6천억원, 코스닥은 8조1천억원으로 코스피 비중이 78%를 차지했다. 반도체 등 가격 변동성이 큰 업종에 차입이 집중된 모습이다. 다만 잔고는 지난달 28일 33조1천940억원에서 이달 4일 27조4천38억원으로 줄며 올해 최저치를 기록했다.

국내 레버리지 ETF 순자산총액은 6월 말 39조4천억원으로 2016년 말 3조원보다 13.1배 증가했고, 연평균 증가율은 31.1%였다. 글로벌 시장의 연평균 증가율인 15% 안팎과 비교하면 두 배가량 빠르다. 과거 코스피200 등 지수형 상품이 성장을 이끌었지만 올해 상반기 단일종목 상품 상장 뒤에는 개별 주식형 상품이 중심으로 떠올랐다. 반면 음의 2배를 추종하는 인버스형은 1조4천억원으로 전체의 3.5%에 그쳤다.

미수거래와 차액결제거래(CFD) 잔액도 6월 말 각각 1조4천억원과 1조9천억원으로 2024년 말보다 57%, 60% 늘었다. 가격이 예상과 반대로 움직이면 개인 손실이 커지고 반대매매와 기관의 헤지 거래가 시장 변동성을 높일 수 있다는 우려가 제기된다. 단일종목 레버리지 ETF의 개인별 투자한도를 총투자금액의 20%로 제한하는 방안과 함께 상품 전반의 일관된 규제, 시장 급변 시 배율을 낮추는 긴급조치권, 장기·분산 투자 유도책이 과제로 꼽힌다.