금 운용 빗장 푼 한은, 수출 물량 국내 매입

한국은행이 13년 만에 금 투자를 다시 시작하고 국내에서 생산돼 해외로 수출될 금을 직접 매입하는 경로를 새로 마련했다. 올해 2분기 소규모 금 상장지수펀드(ETF)를 사들인 데 이은 금 운용 전략의 변화다. 지정학적 위험이 일상화한 상황에서 다른 나라 중앙은행보다 낮은 금 보유 비중을 중장기적으로 높이고, 매입 경로와 보관 장소를 분산하려는 조치다.

한은은 3일 국내 금 생산업체, 한국거래소(KRX), 한국예탁결제원(KSD)과 협력체계를 구축했다. 생산업체가 거래 물량과 희망 시기를 제시하면 한은이 운용계획과 시장 여건을 검토해 국제 시세를 기준으로 매입 여부를 정한다. KRX 금시장과 KSD의 결제·보관 기반을 활용하되, 당사자끼리 가격과 수량을 정하는 협의대량매매로 거래해 장내 호가와 국내 수급에 주는 영향을 줄인다.

매입 대상은 국내 유통 물량이 아니라 LS MnM과 고려아연이 수출하려던 금이다. 두 회사는 구리와 아연 제련 과정에서 부산물로 금을 생산하며, 2023~2025년 연간 생산량은 약 40~45톤, 수출 물량은 4~5톤 수준이다. 국내 가격에는 국제 금값과 원·달러 환율이 반영되지만 거래는 원화로 이뤄져 한은이 달러를 별도로 조달할 필요가 없다. 위기 때 자국 통화로 금을 확보할 수 있어 위험 분산에도 유리하다.

첫 실물 매입 시기와 규모, 연간 매입 목표와 중장기 보유 목표 비중은 아직 정해지지 않았다. KSD의 보관 인프라 구축 상황과 생산업체의 수출 계획, 국내외 가격 차이, 한은의 운용계획을 함께 살펴야 한다. 한은은 이자나 배당이 없고 주식보다 수익률이 낮다는 이유로 추가 매입에 신중했으나 안전자산 수요와 낮은 보유 비중을 고려해 방향을 바꿨다. 2분기에 매입한 ETF는 대응 속도와 거래 노출 측면의 장점이 있지만 유가증권으로 분류돼 외환보유액의 금 보유액과 비중에는 포함되지 않는다.