금 선물 4000달러대 바닥 다지기…연말 5000달러 전망

올해 초 사상 최고치를 기록한 뒤 25%가량 하락한 금 선물 가격이 4000달러대에서 바닥을 다지는 모습이다. 약 6개월에 걸친 가격·기간 조정으로 과열이 상당 부분 해소된 가운데 달러 약세와 완화된 미국 금리 전망, 중앙은행의 꾸준한 매입이 상승 재개의 동력으로 꼽힌다. 상상인증권은 3분기 4650달러, 4분기 5000달러까지 오를 것으로 내다봤다.

금 선물은 1월 말 종가 기준 5318달러로 최고점을 찍은 뒤 6월 24일 3990달러까지 떨어졌다. 이후 이달 초까지 약 6주 동안 4000달러 안팎의 박스권에 머물렀다. 시장은 1월 30일 케빈 워시 미국 연방준비제도 의장 지명을 계기로 유동성과 금리 경로를 다시 반영했고, 당일 가격은 역대 최대인 11% 급락했다. 미국과 이란의 전쟁으로 유가와 물가 부담까지 커지면서 조정 폭도 확대됐다.

가격 지표는 1월 20일 극단적인 과매수 구간에서 6월 23일 과매도 구간으로 이동했다. 금 선물은 지난 7일 4340달러로 마감하며 하락 추세 저항선을 웃돌았다. 달러인덱스도 미국·일본의 동시 엔화 매수 개입과 미국 고용 둔화 속에 7월 말 101.5포인트에서 8월 10일 99포인트 수준으로 내려왔다. 7월 미국 비농업 고용은 2만3000명 감소했고, 직전 두 달 수치도 총 16만9000명 하향 조정됐다.

연준의 연말 금리 전망은 1.8회 인상에서 1.2회 인상으로 낮아졌고 9월 인상 확률은 44%까지 떨어졌다. 2분기 세계 중앙은행의 금 순매입은 288.9t으로 전년 동기보다 62% 늘었으며, 중국 인민은행은 20개월 연속 순매입을 지속했다. 한국은행도 국내 생산 금 매입 협력 체계 구축을 발표하고 2분기부터 금 상장지수펀드를 사들여 13년 만에 금 익스포저를 확대했다. 전쟁 장기화와 유가·금리의 상방 압력은 변수지만, 과거 강세장의 조정 경로를 고려하면 연말 5000달러 부근 회복이 가능하다는 진단이다.