LG전자 냉각·로봇 성장성 부각…목표가 25만원

iM증권은 13일 LG전자의 투자의견을 ‘매수’로 유지하고 목표주가를 25만원으로 높였다. 금리와 인플레이션, 소비심리 변화에 민감한 IT 내구재 기업의 특성에도 최근 1년간 주가가 주요 가전업체와 차별화된 흐름을 보인 점을 주목했다. VS사업본부가 현금창출원으로 자리 잡은 데다 냉각솔루션과 로보틱스의 성과가 구체화하면서 신사업의 수주 공백도 점차 해소될 것으로 평가했다.

데이터센터 냉각솔루션은 올해 상반기에만 6000억원의 수주를 확보했으며 2026년에는 연간 조 단위 수주가 예상된다. 수주 후 매출 인식까지 6~9개월이 걸리는 점을 반영하면 2027년 ES사업본부 매출 가운데 칠러와 데이터센터 냉각솔루션의 비중은 약 20%에 이를 전망이다. AI 데이터센터 신규 IT 용량도 2026년 25GW에서 2031년 70GW로 확대될 것으로 예상돼 사업 기반을 뒷받침한다.

북미 하이퍼스케일러의 투자 확대 속에 LG전자는 부품 내재화를 토대로 고객 인증과 글로벌 공급망 진입을 추진하고 있다. 최근 엔비디아의 600kW급 CDU 인증을 확보해 주요 고객 공급이 본격화하면 2027년 이후 매출 가시성이 더 높아질 수 있다. 로보틱스는 아직 구체적인 매출 전망이 형성되지 않았지만 전담 사업센터를 신설해 부품·세트·데이터를 총괄하도록 했고, 창원 파일럿 라인에서 초도 생산한 액추에이터의 외부 판매 수주 활동을 하반기에 시작한다.

로봇 제품은 자체 공장과 데이터 팩토리에 먼저 투입해 검증하면서 외부 고객과 공동 개발 및 수주를 병행한다. 엔비디아와의 협업도 로봇·AI 팩토리·모빌리티로 구체화하고 있다. 가전과 TV는 해상운임 변동, 메모리 가격 급등, 물가 상승에 따른 소비 위축이 부담이지만 구독 서비스와 webOS, 수주형 B2B 매출 확대로 변동성을 낮추고 있다. MS사업은 인력 효율화와 OLED 비중 개선으로 상반기 5912억원의 흑자를 냈다. 하반기 본업의 계절적 비수기에도 냉각솔루션을 시작으로 로보틱스까지 성과가 이어지면 주가 동력이 강화될 것으로 분석됐다.