LG전자 전장·냉각 성장성 부각…목표주가 25만원

iM증권은 13일 LG전자의 목표주가를 16만5천원에서 25만원으로 올렸다. 전날 종가 20만5천원과 비교한 상승 여력은 22%다. 고의영 연구원은 가전·TV 등 기존 사업의 방어력 강화와 전장, 냉각 솔루션, 로보틱스의 성장 가능성을 재평가 근거로 제시했다.

전장사업을 맡은 VS본부의 수익성은 2017∼2021년 적자에서 2022∼2024년 1∼2%로 개선됐으며, 2025년 5%에 이어 2027년 8%까지 높아질 것으로 전망됐다. 전사 영업이익 중 전장부품 기여도도 3년 전 약 5%에서 내년 27%로 확대될 것으로 예상됐다. 냉각 솔루션은 2026년 상반기 데이터센터용 수주 6천억원을 확보했고 연간 수주액은 조 단위에 이를 것으로 관측됐다.

수주가 매출로 반영되기까지 6∼9개월이 걸리는 점을 고려하면 2027년부터 칠러와 데이터센터 냉각 솔루션이 에코솔루션 사업본부 매출의 약 20%를 담당할 가능성이 제시됐다. 이는 소비자 대상 사업을 넘어 하이퍼스케일러의 설비투자와 연동되는 구조로 사업모델이 넓어지는 흐름이다. AI 데이터센터 신규 IT 용량은 2026년 25GW에서 2031년 70GW로 늘어날 전망이며, LG전자는 최근 엔비디아의 600kW급 냉각수분배장치 인증도 확보했다.

로보틱스는 아직 매출 가시성이 확보되지 않았지만 로보틱스사업센터가 신설됐고, 액추에이터는 창원 파일럿 라인에서 초도 생산에 들어갔다. 하반기에는 외부 판매 수주 활동이 시작되며 엔비디아와의 협업도 로봇·AI팩토리·모빌리티 3개 축으로 구체화하고 있다. 해상운임과 메모리 가격 상승, 소비심리 위축은 가전과 TV 사업의 부담이지만 구독·웹OS·수주형 B2B 매출 확대가 변동성을 낮출 요인으로 평가됐다. 하반기 냉각 솔루션을 시작으로 로보틱스 성과가 이어질지가 추가 주가 동력의 핵심으로 꼽혔다.