LG유플러스, 최대 이익·환원 확대에 저평가 부각

LG유플러스가 본업 성장과 비용 효율화를 바탕으로 2026년 사상 최대 연간 영업이익을 기록할 것이라는 전망이 나왔다. SK증권은 실적 개선과 시장 기대를 웃돈 주주환원 정책이 기업가치 상승으로 이어질 수 있다고 판단해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만9000원을 유지했다.

LG유플러스의 2026년 2분기 영업수익은 3조7000억원으로 전년 동기보다 3.9% 줄었지만, 영업이익은 3445억원으로 13.1% 증가했다. 단말수익 감소가 전체 영업수익을 끌어내린 반면 영업이익은 시장 전망치를 11% 웃돌았다. 모바일 서비스수익은 1.2%, 스마트홈은 4.3%, 기업인프라는 8.6% 각각 성장했고 희망퇴직에 따른 인건비 감소도 영업이익률 개선에 힘을 보탰다.

하반기에도 주력 사업의 성장과 고정비 절감 효과가 이어지면서 연간 영업이익은 전년보다 26.4% 늘어난 1조1273억원에 이를 것으로 예상됐다. 중간배당은 전년 동기보다 20원, 8% 증가한 주당 270원으로 결정됐다. 기말배당도 전년보다 20원 늘어난 430원으로 예상돼 연간 주당 배당금은 700원, 배당수익률은 4.7%에 달할 전망이다.

LG유플러스는 이달 14일부터 2027년 2월까지 900억원 규모의 자사주를 매입할 예정이다. 대상 물량은 지분율 기준 1.4%로, 기존 예상치였던 주당 배당금 680원과 자사주 매입액 850억원을 모두 넘어선다. 2026년 기준 주가수익비율은 8.9배로 역사적 범위의 하단에 머물러 있어 최대 영업이익 전망과 강화된 주주환원을 고려할 때 저평가 매력이 부각된다는 평가다.