KDB생명 인수전 3파전…일곱 번째 매각 분수령

KDB생명의 새 주인을 가리는 본입찰에 한화생명과 흥국생명, 한국투자금융지주가 참여했다. 유력 인수 후보로 꼽혔던 삼성생명이 빠졌지만 세 곳이 인수 의사를 밝히면서 유효 경쟁 구도가 형성됐다. 여섯 차례 무산된 뒤 산업은행이 추진하는 일곱 번째 매각은 실제 거래 성사 가능성을 가늠할 단계로 접어들었다.

7일 진행된 본입찰에는 예비입찰 후보 5곳 가운데 한화생명, 흥국생명, 한국투자금융지주가 최종 참여했다. 예비입찰에 이름을 올렸던 삼성생명과 교보생명은 완주하지 않았다. 성격이 다른 전략적 투자자들이 동시에 경쟁에 나서면서 산업은행은 인수가격과 거래 조건을 비교하고 경쟁을 유도할 수 있게 됐다.

한화생명과 흥국생명은 KDB생명 인수를 통해 생명보험 시장에서 외형과 영업 기반을 빠르게 확대할 수 있다. 신규 영업만으로 성장하기 어려운 저성장 환경에서 인수합병을 통한 규모 확장의 전략적 가치가 커진 것이다. 한국투자금융지주는 증권·자산운용·저축은행에 보험사를 더해 종합금융그룹의 포트폴리오를 완성하고 장기 운용자산도 확보할 수 있다.

향후 경쟁의 핵심은 단순히 가장 높은 가격을 제시하는 데 그치지 않을 전망이다. 세 후보 모두 인수 이후 추가 자본 투입을 감당해야 해 자본확충 부담과 계열사 간 시너지, 산업은행이 제시하는 매각 조건을 함께 검토해야 한다. 과거에는 인수 후보를 확보하는 것부터 난항을 겪었지만 이번에는 세 곳이 본입찰에 참여한 만큼 가격과 조건의 조율이 거래 성사의 주요 변수가 됐다.