KB證, 삼성전기 3분기 사상 최대 실적 전망…목표가 300만원 유지

KB증권은 삼성전기가 3분기에도 시장 기대치를 크게 웃도는 실적을 거둘 것으로 전망했다. 이창민·김연수 연구원은 31일 리포트에서 투자의견 '매수'와 목표주가 300만원을 유지하며, 지난 30일 종가 기준 상승 여력이 241%에 달한다고 밝혔다. 목표주가는 DCF 방식으로 산출했으며, WACC는 12.88%를 적용했다. 목표주가 기준 12개월 선행 PER은 98.7배, PBR은 18.77배로 평가됐다.

삼성전기는 2분기 매출액 3조4600억원, 영업이익 4404억원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 24%, 107% 증가했다. 영업이익률은 12.7%였다. KB증권은 3분기 매출액이 전년 동기 대비 34% 늘어난 3조8700억원, 영업이익은 137% 증가한 6166억원에 달할 것으로 내다봤다. 영업이익률은 15.9%까지 오를 것으로 예상했다. 이는 AI 서버용 MLCC와 FC-BGA의 풀가동, 단가 인상, 제품 믹스 개선 효과가 지속된 데 따른 것이다.

KB증권은 삼성전기의 주가가 최근 한 달간 60% 급락했지만, 펀더멘털은 오히려 더 견조해졌다고 분석했다. 연구원들은 주가 하락이 수급 영향이 컸던 것으로 판단했다. AI 향 핵심 부품인 MLCC와 FC-BGA가 전례 없는 호황을 누리고 있고, 향후 추가적인 업황 개선이 예상된다는 점을 근거로 제시했다. 이에 따라 KB증권은 2026년도 EPS 추정치를 12%, 2027년도 추정치를 15% 상향 조정했다.

이번 전망은 삼성전기가 과도한 심리적 우려로 과매도 국면에 있다는 판단을 반영한 것이다. KB증권은 실적 추정치 상향과 함께 주가 회복 가능성을 높게 평가했다. AI 서버 수요 확대에 따른 부품 업황 개선이 지속될 경우, 현재의 주가 하락은 저가 매수 기회가 될 수 있다는 분석이다. 시장에서는 삼성전기의 3분기 실적 발표와 함께 주가 흐름에 관심이 집중되고 있다.