AI 품은 SaaS, 실적 반등 속 선별 장세

소프트웨어 업계가 2분기 호실적을 바탕으로 AI가 기존 서비스를 대체할 것이라는 ‘사스포칼립스’ 공포에서 벗어나고 있다. 클라우드 소프트웨어 기업에 투자하는 위즈덤트리 클라우드 컴퓨팅 ETF는 11일 40.11달러로 거래를 마쳤다. 한 달 전보다 18.2%, 공포가 극심했던 4월 저점보다는 66.1% 상승했다. 기존 소프트웨어 기업이 AI 기능을 흡수하며 반격에 나선 결과다.

쇼피파이는 5일 공개한 2분기 매출이 전년 동기보다 34% 늘고 3분기 전망도 예상을 웃돌면서 주가가 18% 넘게 뛰었다. 이튿날 기대 이상의 실적을 내놓은 아틀라시안도 약 35% 급등했다. 서비스나우의 2분기 AI 제품 연간화매출액은 10억달러를 넘어섰고, 에이전틱 AI를 처음 구매한 고객은 전년 대비 45% 증가했다. 세일즈포스는 AI 에이전트와 함께 수행 업무량에 따라 비용을 부과하는 종량제를 도입했다.

연초에는 AI가 업무용 애플리케이션을 직접 만들면 소프트웨어의 진입장벽과 계정당 과금 체계가 무너질 수 있다는 우려가 컸다. 앤트로픽이 1월 말 ‘클로드 코워크’를 업데이트한 뒤 일주일 동안 서비스나우와 어도비 등 주요 기업 주가는 20~30% 떨어졌다. 하지만 대형 소프트웨어에 쌓인 기업 데이터와 업무 흐름, 권한 체계를 통째로 옮기는 데 드는 전환비용이 방어막으로 작용했다. 기업 고객의 65%는 AI 도입 때 신생 업체보다 기존 거래처를 선택하겠다는 의사를 보였다.

회복 속도는 기업마다 다르다. 허브스팟은 성과 기반 과금으로 사업 모델을 전환하는 과정에서 3분기 매출 전망이 기대에 미치지 못해 실적 발표 뒤 주가가 19% 급락했다. 앞으로는 핵심 데이터와 업무 흐름을 확보했는지, AI 사용 증가가 소프트웨어 이용량 확대로 이어지는지가 평가 기준이 될 가능성이 크다. 이경전 경희대 교수는 현재 AI가 대체할 수 있는 소프트웨어 기능은 극히 일부이며 양측이 보완재로 작동하고 있지만, AI 에이전트 고도화 이후에는 상황이 달라질 수 있다고 진단했다.