AI 인프라·발전 설비로 성장축 옮기는 건설업

국내 건설업종이 증시 반등 국면에서 높은 상승률을 보이며 투자자들의 관심을 다시 끌고 있다. 상반기 주가를 견인했던 원전 수주 기대는 다소 약해졌지만, 인공지능 데이터센터와 미국 발전 플랜트가 새로운 성장 동력으로 떠올랐다. 유진투자증권은 6일 건설업종에 대한 ‘비중확대’ 의견을 유지했다. 지난 7월 31일 이후 업종 상승률은 IT하드웨어와 기계에 이어 세 번째로 높았다.

AI 데이터센터 사업은 건설업의 핵심 모멘텀으로 부상했다. 샌프란시스코 AI 서밋에서 국내 기업과 글로벌 빅테크의 대규모 투자 협력 방안이 공개된 가운데, SK텔레콤은 엔비디아·앤트로픽·AWS와 기가와트급 데이터센터 구축을 추진하고 있다. 네이버도 엔비디아와 브룩필드의 지원을 받아 세종 AI팩토리 규모를 기존 55MW에서 200MW로 확대하고, 장기적으로는 기가와트급 인프라를 구축할 계획이다.

미국의 전력 인프라 부족도 건설사에 새로운 사업 기회를 열고 있다. 텍사스에서는 데이터센터의 전력 수요가 급증하면서 신규 전력망 연결 승인이 일시 중단됐다. 접수된 연결 신청은 474GW로 역대 최대 전력 수요의 약 5배에 이른다. 전력망 의존도를 낮추는 온사이트 발전 설비의 필요성이 커지면서 단기적으로 연료전지와 가스발전, 장기적으로 소형모듈원전이 활용될 가능성이 제시됐다.

주요 건설사의 2분기 실적도 업종 반등을 뒷받침하고 있다. 현대건설과 삼성E&A, 대우건설, DL이앤씨의 영업이익은 시장 기대치를 웃돌았다. 일부 일회성 요인이 포함됐지만 수익성 중심으로 사업 구성이 바뀌며 경상 마진도 개선됐고, 실적 발표 뒤 이익 추정치도 상향 조정됐다. 발전 플랜트 수행 경험과 안정적인 이익 창출력, 재무 건전성을 갖춘 기업이 AI 인프라와 발전 설비 투자 확대 과정에서 유리한 위치를 차지할 것으로 분석된다.