AI 에이전트 확산에 CPU 반도체 ETF 부상

국내 AI 반도체 ETF의 투자 대상이 GPU와 고대역폭메모리(HBM)에서 중앙처리장치(CPU)로 넓어지고 있다. 삼성자산운용이 최근 상장한 ‘KODEX 미국CPU반도체TOP10’은 엔비디아와 마이크론을 편입 대상에서 제외하고 Arm·AMD·인텔 등 CPU 3사의 비중을 75% 이상으로 구성했다. 키움투자자산운용도 앞서 ‘KIWOOM 미국CPU반도체TOP4+’를 선보이며 CPU 중심 상품을 내놨다.

CPU 기업의 데이터센터 실적과 주가에도 변화가 나타났다. 인텔의 데이터센터·AI 매출은 전년보다 59% 증가한 63억달러를 기록했다. Arm은 데이터센터 로열티가 두 배 이상 늘면서 분기 최대 실적을 냈고, AMD의 데이터센터 매출은 EPYC 서버 CPU와 AI 가속기 판매에 힘입어 107% 급증했다. 지난달 말에는 Arm 24.8%, 인텔 23.2%, AMD 20.7%의 상승률을 기록해 필라델피아 반도체지수를 웃돌았고, 엔비디아는 11.5% 상승했다.

투자 초점이 CPU로 이동한 배경에는 생성형 AI에서 AI 에이전트로 이어지는 기술 활용 방식의 변화가 있다. 답변 생성 과정에서는 GPU가 핵심 연산을 담당하지만, AI 에이전트는 검색과 예약, 결제, 문서 작성 등 여러 업무를 순서대로 처리해야 한다. 개별 작업을 연결하고 전체 시스템을 제어하는 역할을 CPU가 맡으면서 AI 인프라에서 CPU의 중요성이 커지는 구조다.

데이터센터의 CPU와 GPU 구성비도 달라질 가능성이 제시됐다. 기존에는 CPU 1개당 GPU가 4~8개 배치되는 수준이었지만, AI 에이전트 시대에는 이 비율이 1대1~1대2까지 좁혀질 것으로 예상된다. GPU가 AI 학습을 위한 연산을 맡고 CPU가 실제 업무 수행 과정을 지휘하는 역할로 구분되면서, 반도체 ETF 시장에서도 엔비디아 중심의 유사한 포트폴리오를 벗어난 CPU 특화 상품이 새로운 투자 테마로 자리 잡기 시작했다.