AI 모델 경쟁 넘어선 엔비디아의 인프라 우위

인공지능 시장이 폐쇄형 모델과 오픈소스 가운데 어느 방향으로 재편되더라도 엔비디아가 핵심 수혜 기업으로 남을 가능성이 크다는 분석이 제시됐다. AI 서비스의 승자를 가리는 경쟁보다 서버용 반도체와 네트워크를 비롯한 기반 시설의 수요 확대가 기업 성장에 더 직접적인 영향을 줄 수 있다는 판단이다.

모건스탠리는 AI 시장의 미래를 폐쇄형 모델 중심, 폐쇄형과 오픈소스를 함께 사용하는 혼합형, 오픈소스 중심 등 세 갈래로 나눴다. 폐쇄형 모델이 주도권을 유지하면 성능과 보안, 편의성을 중시하는 기업의 기존 서비스 이용이 이어져 아마존·구글 등 클라우드 기업과 AI 서버용 반도체를 공급하는 엔비디아가 수혜 대상으로 꼽힌다.

가장 현실적인 경로로 제시된 혼합형 시장에서는 복잡한 업무에 폐쇄형 AI를 적용하고 일상적인 업무에는 오픈소스 AI를 활용한다. 이 구도가 자리 잡아도 클라우드와 소프트웨어, 보안 분야의 성장이 이어질 것으로 예상됐다. 동시에 두 종류의 모델을 구동하는 데 필요한 연산 기반이 유지되면서 엔비디아의 핵심 수혜 기업 지위도 흔들리지 않는다는 분석이다.

오픈소스 AI가 주류가 되는 경우에는 기업이 자체 데이터센터나 기기에서 AI를 직접 운영하는 사례가 늘어나 PC와 서버, 엣지컴퓨팅 관련 기업에 기회가 생길 수 있다. 그러나 이 시나리오에서도 AI 인프라 수요가 계속된다는 점은 동일하다. 결국 특정 모델의 시장 장악 여부보다 AI 활용 범위의 확대가 중요하며, 세 가지 경로 모두에서 서버와 네트워크 공급망을 뒷받침하는 엔비디아의 성장 가능성이 공통으로 부각됐다.