AI 데이터센터 선점전, 빅테크 장기비용 1553조원

마이크로소프트와 메타, 오라클, 아마존, 알파벳이 아직 사용을 시작하지 않은 리스 계약으로 앞으로 지급하기로 한 금액이 약 1조900억 달러, 한화 1553조2500억원에 달했다. 생성형 AI와 클라우드 서비스를 확대하기 위해 데이터센터를 선제적으로 확보하는 경쟁이 치열해지면서 장기 임대료가 빅테크의 주요 비용 부담으로 부상했다.

5개 기업의 재무제표에 이미 반영된 리스부채는 2850억 달러, 약 406조1250억원이다. 미개시 리스 지급 약정은 이 금액의 약 3.8배다. 미개시 리스는 계약을 체결했지만 자산을 실제로 사용할 수 있는 시점이 오지 않아 리스부채로 인식되지 않은 계약을 말한다. 다만 미래에 낼 총액인 지급 약정과 현재가치로 계산하는 리스부채는 산정 기준이 달라 단순 비교에는 주의가 필요하다.

대규모 장기 계약의 배경에는 AI 서비스 확산과 인프라 선점 필요성이 자리 잡고 있다. 생성형 AI의 경쟁력은 모델 개발뿐 아니라 학습과 운영에 필요한 데이터센터, 전력, 냉각 설비, 네트워크를 제때 확보하는 데 달려 있다. 서버 수용 능력이 부족하면 서비스 출시와 확장이 늦어질 수 있어 주요 기업들은 장기 리스로 필요한 용량을 미리 묶어두고 있다.

AI 수요가 빠르게 증가하면 데이터센터 선점은 시장 주도권 확보에 힘을 보탤 수 있지만, 수요나 수익화 속도가 기대에 미치지 못하면 수년간 이어지는 임대료가 실적을 압박할 수 있다. 하이퍼스케일러의 위험은 리스뿐 아니라 자체 설계 반도체와 장기 전력 약정에도 누적되고 있다. AI 경쟁의 무게중심도 기술 개발과 반도체 구매를 넘어 설비 가동률, 전력 수요, 프로젝트 일정과 구조적 비용을 정교하게 관리해 수익으로 전환하는 능력으로 넓어지고 있다.