한화, KAI 15.89% 확보…우주항공 결합 속도

한화그룹이 한국항공우주산업(KAI) 지분 15.89%를 확보하면서 사업 협력과 경영 의사결정 참여 가능성을 함께 열어뒀다. 예상보다 이른 시점에 지분율이 15%를 넘어서면서 기업결합 신고 절차도 뒤따를 전망이다. 한화는 이번 투자의 무게중심을 단순한 재무적 수익보다 양사의 시너지 창출과 글로벌 수출 경쟁력 강화에 두고 있다.

10일 기준 계열사별 KAI 지분율은 한화에어로스페이스 9.90%, 한화시스템 4.98%, 한화에어로스페이스 USA 1.01%다. 한화는 필요한 경우 주주로서 적법한 절차를 거쳐 KAI의 경영 목적에 부합하는 의사결정 사안을 검토할 방침이다. 당초 연말께 15% 수준에 이를 것으로 예상됐던 지분 확보가 앞당겨졌지만, 한화는 기존 계획에 따른 매입이라는 입장이다. KAI에 1대 주주가 따로 존재하는 점을 들어 기업결합 절차가 간이심사 대상이 될 가능성도 보고 있다.

양사의 협력 확대는 민간 기업 중심으로 빠르게 재편되는 세계 우주산업에 대응하려는 움직임과 맞닿아 있다. 발사체와 위성, 통신 서비스를 하나의 체계로 묶은 스페이스X의 수직계열화 모델이 새로운 경쟁 기준으로 자리 잡으면서 자본력과 통합 밸류체인의 중요성이 커졌다. 한화는 30년 넘게 항공엔진·항공전자·레이더·위성·우주 발사체·지상 방산 분야에 투자해 사업 기반을 넓혀왔다. KAI는 항공기 체계종합과 위성, 공중전투체계 기술을 보유하고 있다.

두 회사의 역량이 결합되면 제한된 국내 시장에서 발생하는 중복 투자와 개발을 줄이고 해외 사업의 효율성을 높일 수 있다. 방산 분야에서도 지상무기·미사일·엔진·전자장비를 맡는 한화와 군용기·헬기·항공 플랫폼을 주력으로 하는 KAI가 상호 보완 구조를 만들 수 있다. 항공기와 무장체계, 센서, 엔진, 우주 기술을 연계한 통합 솔루션을 해외 고객에게 제시하는 기반도 강화될 전망이다. 향후 기업결합심사와 주주 권한 행사가 양사의 실질적인 협력 범위를 가르는 핵심 절차가 될 것으로 보인다.