한국 증시 눈높이 높인 모건스탠리…코스피 9000 제시

글로벌 투자은행 모건스탠리가 3일 한국 주식에 대한 투자 의견을 기존 ‘비중 유지(Equalweight)’에서 ‘비중 확대(Overweight)’로 한 단계 높였다. 최근 급격한 시장 조정을 거치며 주가 부담이 완화됐고, 코스피가 자체 목표치인 9000포인트까지 36% 추가 상승할 여지가 있다는 판단을 내놨다.

모건스탠리는 한국 증시에서 나타난 쏠림 현상과 과도한 레버리지가 빠르게 해소된 점을 투자의견 상향 배경으로 제시했다. 증시 하락 과정에서 차입 포지션이 청산되면서 인공지능(AI) 트레이딩과 반도체 슈퍼사이클 관련 종목에 진입하기 좋은 가격대가 형성됐다고 평가했다.

최근 매도세의 원인은 기업과 시장의 펀더멘털 훼손보다 수급에서 비롯된 기술적 요인에 무게가 실렸다. 코스피는 지난달 31일 18% 폭등한 뒤 3일에는 5.12% 급락한 채 거래를 마치는 등 큰 폭의 변동성을 보였다. 단기간 지수가 급등락하면서 시장에 누적됐던 레버리지도 빠르게 정리됐다.

세부적으로는 단일 종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)와 헤지펀드의 차입 투자, 개인투자자 신용융자 잔고에 대한 청산이 절반 이상 진행된 것으로 분석됐다. 모건스탠리는 이 같은 수급 조정으로 가격 부담이 낮아진 상황을 한국 주식의 상승 가능성을 다시 평가할 계기로 봤다.