한국 증시, 글로벌 AI 투자심리 선행지표로 부상

한국 증시가 인공지능(AI) 관련주 비중 확대를 발판 삼아 글로벌 투자심리를 가늠하는 선행지표로 자리 잡고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 움직임이 전 세계 반도체주에 영향을 미치면서 과거 변방 시장이던 한국 증시의 위상이 달라졌다는 분석이다.

런던, 뉴욕, 도쿄의 펀드매니저들은 거래를 시작하기 전 한국 증시를 먼저 확인하는 것이 일상이 됐다. 오르투스 어드바이저스의 앤드루 잭슨 일본 주식전략 책임자는 올해 처음으로 코스피 차트를 주요 관찰 대상에 추가했고, HSBC의 헤럴드 반 데어 린데 아시아·태평양 주식전략 책임자는 “요즘 한국은 모든 회의에서 논의된다”고 말했다. 파인브리지인베스트먼트의 포트폴리오 매니저 하니 레다는 “이제 우리는 모두 한국 투자자”라며 매일 한국 증시를 통해 AI 투자심리를 점검한다고 밝혔다.

한국 증시가 마감하면 뉴욕 증시의 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)와 한국 관련 상장지수펀드(ETF)가 그 흐름을 이어받아 한국발 투자심리가 사실상 24시간 글로벌 시장에 반영된다. 지난 13일 AI 수요 둔화 우려로 코스피가 하루 만에 9% 가까이 급락하자 이 약세가 미국 증시로 확산했고, SK하이닉스 ADR도 9.3% 떨어지며 다른 주요 반도체주를 끌어내렸다.

통계적으로도 연계성이 확인된다. 블룸버그 집계 기준 코스피와 나스닥100지수의 60일 상관계수는 0.46으로 최근 2년 내 최고 수준에 근접했으며, 최근 5년 평균(0.16)의 약 세 배다. 이반 파인세스 티그리스파이낸셜파트너스 최고투자책임자(CIO)는 “한국은 사실상 나스닥과 필라델피아 반도체지수의 변동성 생태계에 편입됐다”며 “삼성전자와 SK하이닉스, 코스피는 미국 AI·반도체주의 장전 지표 역할을 한다”고 평가했다. 다만 한국 증시의 급락이 장기화하면 영향력이 약해질 수 있다는 지적도 나온다. 코스피는 6월 고점 이후 25% 하락하며 시가총액 약 1조달러가 증발했고, 레버리지 거래가 변동성을 키우면서 미성숙한 시장이 글로벌 투자심리를 주도할 경우 펀더멘털과 괴리 가능성도 제기된다.