포스코퓨처엠 목표가 19만원으로 하향…신영증권, 매수 의견 유지

신영증권이 포스코퓨처엠에 대해 목표주가를 기존 29만원에서 19만원으로 10만원 낮췄다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 이는 국내 양극재 동종기업들의 밸류에이션 하락을 반영한 조치다.

박진수 신영증권 연구원은 31일 보고서에서 연초 이후 에코프로비엠, 엘앤에프, 코스모신소재 등 양극재 피어 기업들의 평균 밸류에이션이 하락함에 따라 목표 EV/EBITDA 배수를 기존 41배에서 31배로 조정했다고 설명했다. 목표주가 산정 기준 시점인 2028년 추정 EBITDA는 기존 가정과 유사한 6098억원으로 유지했다.

박 연구원은 최근 3개월간 주가가 약 51% 하락했지만, 추정 기업가치 15조원 기준 상승 여력이 45%에 달한다며 매수 의견을 유지한다고 밝혔다. 포스코퓨처엠의 2분기 실적은 매출액 6795억원으로 전 분기 대비 10% 감소했고, 영업이익은 267억원으로 51% 증가했지만 시장 기대치(292억원)를 10% 밑돌았다.

이번 목표가 하향은 양극재 업황 둔화와 시장 기대치 하회가 반영된 결과로 풀이된다. 다만 신영증권은 여전히 상승 여력이 크다고 판단해 매수 의견을 유지하며, 향후 실적 개선과 업종 재평가 가능성에 주목하고 있다.