중국 민간 제조업 확장세 둔화…7월 PMI 50.9

중국 민간 제조업 경기가 7월에도 확장 국면을 유지했지만 성장 속도는 눈에 띄게 둔화했다. 루이팅거우와 S&P글로벌이 3일 공개한 2026년 7월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 50.9로, 6월 51.7보다 0.8포인트 하락해 4개월 만에 최저치를 기록했다. 시장 예상치 51.5에도 0.6포인트 못 미쳤다. 다만 기준선인 50을 웃돌며 8개월 연속 확장 흐름은 이어갔다.

신규 수주 증가 속도는 올해 1월 이후 가장 느렸고, 5월과 6월 감소했던 신규 수출 수주는 소폭 증가로 돌아섰다. 고용은 두 달 연속 늘어 2023년 8월 이후 가장 빠른 증가세를 보였다. 수주 잔량도 6개월째 확대됐으나 증가 폭은 같은 기간 중 가장 작았다. 원재료 재고는 8개월 연속 쌓였고, 기업의 구매 활동은 2025년 11월 이후 처음으로 축소됐다.

비용 압력은 계속 낮아졌다. 투입가격 상승률은 6개월 만의 낮은 수준을 나타냈고, 구매가격 오름폭은 석 달 연속 둔화해 올해 1월 이후 최저로 내려갔다. 기업들이 제품 가격 인상을 자제하면서 생산품 판매가격은 거의 움직이지 않았다. 민간 PMI와 달리 국가통계국의 7월 제조업 PMI는 49.2로 5개월 만에 최저치를 기록하며 수축 구간에 진입했다. 조사 방향은 엇갈렸지만 제조업 둔화라는 흐름은 공통으로 확인됐다.

제조업체들은 시장 수요 확대와 신제품 개발, 생산능력 확충, 생산성 향상을 근거로 향후 12개월 생산을 낙관했으며 전반적인 기대도 6월보다 개선됐다. 신규 수주 증가와 비용 부담 완화, 수출 주문의 반등은 지지 요인이지만 구매 축소와 재고 누적은 부담으로 남았다. 중국인민은행은 완화적인 통화정책과 충분한 유동성 공급 방침을 재확인했다. 이번 주 공개될 7월 수출입·소비자물가·생산자물가 지표가 수요와 물가 둔화를 함께 보여줄 경우 지급준비율과 기준금리 인하, 내수 확대 정책에 대한 기대가 커질 수 있다.