외형 키운 위고비, 종근당은 자체 품목으로 수익성 돌파

종근당이 외부 도입 비만치료제 위고비를 기반으로 매출을 늘렸지만 원가 부담 탓에 수익성은 후퇴했다. 올해 2분기 별도 매출은 4754억원으로 전년 동기보다 10.7% 증가한 반면 영업이익은 199억원으로 10.2% 감소했다. 영업이익률도 5.2%에서 4.2%로 1.0%포인트 낮아졌다. 회사는 바이오시밀러와 항체-약물접합체, 자체 신약을 중심으로 수익구조 전환에 속도를 내고 있다.

지난해 말 도입된 위고비의 2분기 매출은 약 450억원으로 추산된다. 1분기 488억원에 이어 두 분기 연속 400억원대 실적을 거두며 프롤리아와 글리아타린의 부진을 메웠다. 두 품목의 2분기 매출은 각각 약 20%, 30% 감소한 것으로 추정된다. 위고비 수요에 힘입어 올해 연간 매출은 지난해 1조6924억원보다 12.3% 늘어난 1조9000억원으로 전망되지만, 자체 생산 제품보다 원가가 높은 도입 상품의 특성상 이익 개선 폭은 제한적이다.

실제로 2분기 매출원가율은 지난해 같은 기간 60% 후반대에서 70% 초반대로 상승했다. 연간 원가율도 이와 비슷하거나 소폭 높아질 가능성이 제기되며, 올해 영업이익 증가율은 3% 이하에 머물 것으로 예상된다. 지난해 실적에 없던 위고비 매출이 올해 성장률을 끌어올린 만큼 이후 성장을 이어갈 후속 품목 확보도 과제다. 종근당은 판매 중인 루센티스 바이오시밀러 루센비에스에 이어 CKD-704와 CKD-706의 유럽 임상 1상을 진행하고 있다.

중장기 성장축인 ADC 분야에서는 스위스 시나픽스의 플랫폼 기술과 경보제약의 링커·페이로드 공정개발 및 생산 역량을 연계하고 있다. 자체 개발한 c-MET 표적 ADC CKD-703은 미국 임상 1·2a상 단계에 들어갔다. 경기 시흥 배곧지구 연구시설에는 3925억원을 투입하고, 합성신약 연구는 자회사 아첼라를 중심으로 효율화해 후보물질의 임상 진전과 기술수출 가능성을 높일 계획이다. 신규 품목의 실적 기여에는 시간이 필요한 만큼 위고비가 외형을 지탱하는 동안 자체 개발 제품을 얼마나 빠르게 수익원으로 정착시키는지가 관건이다.