엔비디아, 710조원 AI 투자망으로 자본 부담 분산

엔비디아가 월가의 대형 금융사들과 5천억달러, 약 710조원 규모의 인공지능 인프라 자금조달 플랫폼을 추진한다. 모건스탠리와 뱅크오브아메리카는 외부 기관투자자가 자금 공급을 주도하는 구조가 엔비디아의 자본 부담과 순환금융 논란을 줄이는 데 도움이 될 것으로 11일 평가했다.

엔비디아는 아폴로글로벌, 블랙록, 블랙스톤, 브룩필드자산운용, 골드만삭스, KKR 등 6개 금융사와 각각 양해각서를 체결했다. 조성되는 전용 자금은 엔비디아 생태계 전반의 AI 팩토리와 대규모 데이터센터 구축에 투입된다. 젠슨 황 최고경영자는 개별 사업별로 엔비디아가 전체 투자액의 최대 25%를 지원할 수 있다고 설명했다.

모건스탠리의 조셉 무어 애널리스트는 엔비디아의 투자 비중이 최대 25%에 그치면 전문 기관투자자가 사업의 주도권을 갖게 된다고 판단했다. 이 구조에서는 칩 공급사가 구매 자금을 댄 뒤 매출을 만드는 순환적 거래라는 의구심이 약해질 수 있다. 동시에 엔비디아는 관련 거래가 집중되는 AI 생태계의 중심 기업이라는 점에서 잠재적 이익을 확보할 수 있다고 봤다.

뱅크오브아메리카의 비벡 아리아 애널리스트는 금융 부담이 엔비디아가 아닌 컨소시엄에 놓인다는 점을 긍정적으로 평가했다. 연산 자원이 투자 자산으로 인정받으려면 잔존 가치가 유지돼야 하며, 엔비디아 칩이 이를 뒷받침한다는 판단이다. 플랫폼은 CUDA의 경쟁 우위를 강화하고 자본 위험을 분산할 수 있지만, 실제로 작동하려면 최종 고객의 투자가 뒤따라야 한다. 이달 말 실적 발표는 벤더 파이낸싱 우려를 가늠할 핵심 계기가 될 전망이다.