수협은행, 상상인증권 인수 협상 본격화

Sh수협은행이 상상인증권 인수를 추진하며 은행에 집중된 사업 영역을 증권과 자산운용으로 넓힌다. 수협은행은 지난달 상상인그룹과 인수 양해각서를 체결하고 3분기까지 단독 협상을 진행하기로 했다. 실사와 가격 협상이 순조롭게 마무리되면 양측은 이르면 올해 말 거래를 완료할 계획이다.

수협은행은 삼일PwC와 법무법인 김앤장을 자문사로 선정해 상상인증권을 실사하고 있다. 주식매매계약은 아직 체결되지 않아 인수 지분과 최종 가격은 확정되지 않았다. 최대주주인 상상인은 지분 55.85%를 보유하고 있으며, 특수관계인 지분까지 합친 최대주주 측 보유 비율은 약 65%다.

상상인증권은 2024년 약 500억원의 순손실을 낸 뒤 지난해 적자 규모를 약 90억원으로 줄였고, 올해 상반기에는 약 100억원의 순이익을 거두며 흑자로 돌아섰다. 전날 종가 기준 시가총액은 약 800억원이고 주가순자산비율은 0.4배 수준이다. 증권사 매물의 희소성과 신규 인가의 어려움, 경영권 프리미엄, 최근 실적 개선을 반영하면 거래 가치가 순자산에 가까운 2천억원 안팎까지 높아질 가능성도 거론된다.

이번 인수는 수협은행이 지난해 트리니티자산운용을 사들여 Sh수협자산운용으로 바꾼 데 이은 비은행 부문 확장 작업이다. 거래가 성사되면 기업금융과 채권·주식 중개, 자산관리 분야에서 계열사 간 협업 기반을 마련하고 장기적인 금융지주 체제 구축에도 한 걸음 다가설 수 있다. 상상인증권도 수협은행의 자본력을 활용한 증자와 신규 사업 확대 여지를 얻게 된다.

거래 종결 전에는 해양수산부와의 사전 협의와 금융위원회의 대주주 변경 승인이 필요하다. 수협중앙회가 지분 100%를 보유한 특수은행이라는 점에서 관련 절차를 거쳐야 하지만, 수협은행은 인수 자금 조달 능력과 추가 증자 여력을 갖춘 상태다. 자본건전성에 미치는 영향도 제한적일 것으로 예상되는 가운데 수협은행은 현재 확인해 줄 공식 입장이 없다는 태도를 보였다.