세제 개편 충격 제한적…고가주택 매물 늘 듯

정부의 2026년 부동산 세제 개편이 주택시장과 건설주 주가에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 분석됐다. 보유세와 양도소득세 강화가 시장의 예상 범위에 들어 있는 데다, 현재 주택가격을 좌우하는 요인으로 세금보다 부족한 입주 물량과 매물이 더 크게 작용하고 있기 때문이다. 다만 다주택자와 고가주택 보유자가 세 부담을 줄이기 위해 매도에 나설 가능성은 커졌다.

개편안은 실제 거주하는 1주택자를 보호하는 한편 비거주 소유자와 고가주택의 종합부동산세·양도세 부담을 높이는 데 초점을 맞췄다. NH투자증권은 약 34억원 이상 주택을 보유한 1주택자의 세 부담이 증가할 것으로 계산했다. 시가 50억원 주택의 종부세는 1천155만원에서 1천493만원으로 338만원가량 늘어날 전망이다. 일부 다주택자 양도세율은 완화됐지만 과거보다 다주택자가 줄어 파급력은 제한적이라는 평가다.

비수도권의 두 번째 주택과 수도권 밖 기업 투자에는 세제 혜택이 확대되고, 이주비 관련 비과세 범위도 넓어진다. 키움증권 신대현 연구원은 이런 조치가 지방 부동산시장에 일정한 버팀목이 될 수 있다고 진단했다. 수도권 밖 주택가격의 회복세가 이어지면 건설 착공 증가로 연결될 여지도 있어, 지역 사업 비중이 있는 건설주에는 제한적인 지원 요인으로 작용할 가능성이 제시됐다.

세금 절감을 겨냥한 매물은 세 차례에 걸쳐 집중될 가능성이 있다. KB국민은행 박원갑 수석부동산전문위원은 개편안 발표 직후인 이달과 보유세 과세 기준일을 앞둔 내년 5월 말, 양도세 인상 시행을 앞둔 내년 말이 주요 매도 시점이 될 것으로 내다봤다. 일정한 소득이 없는 은퇴자와 다주택자, 아파트 임대사업자가 매도자군에 포함될 가능성이 크며, 고가주택의 늘어난 세 부담도 매물 출회를 압박할 전망이다.