변동성 장세에 커지는 사모재간접펀드

증시 변동성과 대형주 쏠림이 커지면서 사모투자재간접 공모펀드로 자금이 유입되고 있다. 지난달 말 재간접 공모펀드 순자산총액은 54조1484억원으로, 지난해 말 48조9358억원보다 5조2126억원(10.65%) 증가했다. 지수 추종을 넘어 초과수익과 하락 방어를 함께 노리는 수요가 시장 확대를 이끌었다.

사모재간접 공모펀드는 가입 금액과 계좌 수 제한이 있는 사모펀드를 공모 구조로 편입해 개인의 접근성을 높인 상품이다. 도입 당시 500만원이던 최소 투자금 규제가 폐지돼 더 적은 금액으로도 여러 헤지펀드 전략에 분산 투자할 수 있다. 타임폴리오 위드타임 펀드는 지난 6월 운용자산 1조원을 넘어섰으며, 간판 사모펀드인 ‘The Time 시리즈’ 20여 개에 투자한다. 2019년 9월 출시 후 연간 수익률이 마이너스를 기록한 해가 없었다.

상품 구조도 투자 성향에 맞춰 다양해지고 있다. 미래에셋 헤지펀드셀렉션은 2017년 9월 설정 후 99.75%의 수익률을 기록했으며 이벤트드리븐·채권·메자닌·멀티전략을 활용한다. 지난달 출시된 미래에셋 알파셀렉션은 상장주식 중심의 롱온리 비중을 높여 초과수익 추구를 강화했다. 타임폴리오 위드타임은 저평가 주식을 사고 고평가 주식을 파는 롱숏과 메자닌 등 절대수익 전략으로 변동성을 관리한다.

한국투자신탁운용도 지난달 AI 밸류체인과 방산, 밸류업 정책 수혜주를 담은 7개 하위 사모펀드에 분산 투자하는 한국투자레벨업코리아 펀드를 선보였다. 계열사가 후순위 자금으로 참여해 손실 발생 시 순자산의 15%까지 우선 부담하는 손익차등형 구조다. 다만 모펀드와 자펀드에서 보수가 각각 부과될 수 있어 최종 수수료를 확인해야 한다. 하위 펀드의 자산 구성에 따라 환매 대금 지급이 일반 공모펀드보다 늦어질 수 있다는 점도 자금 계획에 반영할 필요가 있다.