반도체 가격 상승, 교역 조건 개선 이끌며 내수 파급효과 확대 전망

한국은행은 반도체 가격 상승이 최근 교역 조건 개선을 주도하면서 내수에 미치는 파급효과가 과거보다 클 것이라고 분석했다. 19일 공개된 'BOK이슈노트: 이번 교역조건 개선은 왜 다른가: 반도체 경기 호조의 실물경제 파급영향' 보고서에 따르면, 반도체 경기 호조에 따른 교역 조건 개선이 향후 내수 증가세를 지지하는 핵심 동인이 될 것으로 전망된다.

올해 1분기 실질 국내총생산(GDP)은 전년 동기 대비 3.8% 성장한 반면, 교역 조건을 반영한 국내총소득(GDI)은 13.2% 증가해 두 지표 간 격차가 9.4%포인트로 1960년 통계 집계 이후 최대를 기록했다. 이는 수출품 한 단위로 살 수 있는 수입품의 양이 크게 늘었음을 의미한다. 한은은 이번 교역 조건 개선이 과거 세 차례와 달리 국제유가 하락이 아닌 반도체 가격 상승에 따른 수출 물가 상승에 기인한다고 설명했다.

보고서를 작성한 이종웅 한은 조사국 차장은 내년 임금·단체협약 시행 시점에 임금 상승을 통한 소득 여건 개선과 내수 효과가 나타날 것으로 내다봤다. 반도체 기업의 투자 확대와 세수 증대를 통한 재정 운용 여건 개선도 파급 효과를 키울 요인으로 꼽혔다. 다만 한은은 반도체 호조 성과가 일부 산업·계층에 편중된 점을 고려해, 소재·부품·장비 기업 등으로 성과가 확산될 수 있도록 산업 생태계를 고도화할 필요가 있다고 제언했다.