레버리지 ETF의 함정…90% 손실 시 900% 수익 필요

레버리지 상장지수펀드(ETF)가 투자자들에게 교훈을 남기고 있다. 이 상품은 하루 등락률을 두 배로 추종하지만, 등락이 반복될수록 손실이 누적되는 '음의 복리' 현상이 발생한다. 예를 들어 투자금의 절반이 줄면 원금을 회복하려면 100%의 수익이 필요하며, 90% 손실 시에는 무려 900%의 수익을 내야 본전을 찾을 수 있다.

최근 국내 증시가 역사적 호황을 맞아 코스피 지수가 사상 최고치를 경신하는 등 긍정적 흐름을 보였다. 상법 개정 기대와 반도체 업황 회복 등이 호재로 작용했다. 이러한 분위기 속에서 지수형 ETF에 투자해 안정적 수익을 거둔 사례가 많았지만, 일부 투자자들은 더 빠른 자산 증식을 원해 레버리지 ETF로 눈을 돌렸다.

레버리지 ETF는 시장지수 상승률의 두 배 수익을 목표로 하며, 도입 이후 높은 변동성과 강한 수익 가능성에 매료된 투자자들이 적극적으로 거래해 왔다. 최근 거래대금이 급증한 것도 이러한 심리를 반영한다. 그러나 하락장에서는 음의 복리 효과가 손실을 가속화해 예상보다 큰 타격을 줄 수 있다.

전문가들은 레버리지 ETF가 단기 트레이딩에 적합할 뿐 장기 투자에는 부적합하다고 지적한다. 변동성이 큰 시장에서 반복적인 등락이 발생하면 원금 손실이 심화될 수 있기 때문이다. 투자자들은 고수익에 현혹되기보다 손실 회복의 비대칭성을 반드시 고려해야 한다는 조언이 나온다.