건설업 수익·상환능력 동반 악화…한계기업 173곳

영업이익으로 이자비용도 감당하지 못하는 건설업 한계기업이 빠르게 늘었다. 건설업 외부감사 대상 기업 가운데 한계기업은 2021년 62개로 전체의 4.5%였으나 2025년에는 173개, 11.3%로 확대됐다. 기업 수와 비중 모두 5년 사이 약 2.8배로 불어나 건설업계의 채무 상환 부담이 뚜렷해졌다.

분석 대상은 2021년부터 2025년까지 재무제표가 확보된 외감 건설사 2337개 중 자본잠식 기업 333개를 제외한 2004개다. 이들의 영업이익률은 4.5%에서 3.4%, 순이익률은 4.2%에서 2.3%로 하락했다. 총자산이익률은 5.2%에서 3.6%, 자기자본이익률은 10.1%에서 5.6%로 낮아져 자산과 자본을 통한 수익 창출력도 함께 약해졌다.

공사비 상승과 공사 지연·취소, 프로젝트파이낸싱 위험 확대가 영업이익을 압박하는 동안 이자 등 금융비용 부담은 커졌다. 부채비율은 2021년 129.2%에서 2024년 161.8%까지 상승한 뒤 2025년 155.3%로 조정됐지만 높은 수준을 유지했다. 유동비율도 282.6%에서 232.3%로 내려가 단기 채무 상환능력과 운전자금 여력이 축소됐다.

매출액증가율은 2022년 17.9%에서 2025년 -4.5%로 돌아섰고, 총자산증가율은 2021년 14.8%에서 5.8%로 둔화했다. 총자산회전율은 2022년 149.4%에서 114.7%로, 공사채권회전율은 2021~2022년 900%대에서 2023~2025년 800%대로 하락했다. 영업이익률은 종합건설업이 5.0%에서 3.6%, 전문건설업이 4.0%에서 3.0%로 낮아졌다. 한계기업 비중은 전문건설업이 5.9%에서 12.4%, 종합건설업이 3.2%에서 10.4%로 상승해 전문건설업의 자금 완충력이 더 취약한 것으로 확인됐다. 이지혜 한국건설산업연구원 연구위원은 단기 유동성 관리와 이자 부담 완화, 중장기 PF 구조 개선 및 공사 원가·대금 체계 정상화를 함께 추진해야 한다고 진단했다.